引 言

2025年，上海联合产权交易所有限公司（以下简称“上海联交所”）聚焦主责主业，致力于“深耕客户、深耕上海、深耕产业”，持续健全“交易+服务”业务体系，践行发展新方式，努力推动实现让交易“更安全、更高效、更便利”，让服务“更专业、更精细、更卓越”。这一年，我们坚持用热爱践行初心，用专业创造价值，用创新驱动发展，交出了一份令人瞩目的答卷：打造了一系列服务中央企业深化改革的经典案例，实现了成交宗数与成交规模“双增长”，创历史新高！此刻，让我们共同回顾年度经典案例，见证上海联交所以实干担当和创新实践，书写产权市场高质量发展的新篇章！

案例一：                             

中广核新能源山西公司引战募资超80亿

引金融活水浇灌绿色发展，助推能源产业加快转型升级

关键词：能源转型；战新产业；增资引战

2025年12月，中广核（山西）新能源投资有限公司（简称“中广核新能源山西公司”）通过上海联交所顺利完成增资，成功引入建信投资、交银投资、中银资产三家实力雄厚的投资机构，与此同时，中广核风电有限公司与中广核太阳能开发有限公司以旗下山西区域19家企业股权作价出资，实现同步增资，项目总成交规模达85亿元。此次增资是中广核积极践行国家战略推动能源产业转型升级、加快山西区域新能源装机倍增发展做出的重要举措，也是落实国企改革深化提升行动、大力推进新能源产业高质量发展的生动实践。

山西是中广核清洁能源战略布局重点区域之一，历经十余年的跨越式发展，已构建起全方位、多层次的清洁能源布局。近年来，中广核在三晋大地积极探索“新能源+”融合发展新模式，持续释放绿色效能。本项目中，上海联交所充分发挥专业服务优势和区域资源协同优势，提供了涵盖政策咨询、方案设计、市场推介、信息披露及交易撮合等全流程综合服务，有力保障项目圆满完成，为企业高质量发展赋能。

案例二：                             

麒麟软件增资引战成功落地

推动国产操作系统自主创新，筑牢国家网信安全可信基石

关键词：服务战新；增资引战；网信安全

2025年6月，中国电子信息产业集团旗下麒麟软件有限公司（简称“麒麟软件”）通过上海联交所完成B轮增资扩股，成功募集30亿元战略资金。麒麟软件是国产操作系统领域的领军企业，致力于打造世界级操作系统中国品牌。本轮募集资金将用于核心技术的持续研发、产品迭代和生态布局，进一步巩固其在国产自主可控软件领域的领先地位。

上海联交所凭借丰富的投行服务经验，为麒麟软件量身打造项目方案，精准匹配国家网信战略需求与资本动向，将国产操作系统龙头企业的技术价值转化为市场共识，成功引入大型央企、产业合作伙伴、政府引导基金及行业龙头企业等9家外部优质企业参与增资，助推项目圆满成交。这不仅验证了产权市场对核心科创资产的定价能力与资源引流效能，更充分展现了上海联交所服务国家网信安全大局、保障央企高质量发展战略落地的核心价值与平台担当。

案例三：                              

中电科电子装备集团系列资本运作项目圆满落地

“划转+增资”组合拳助力集成电路装备“国家队”开新局

关键词：战新产业；“划转+增资”；投行化服务

2025年，中电科电子装备集团有限公司（简称“电科装备”）通过中电科投资控股有限公司在上海联交所助力下，顺利完成系列资本运作，将旗下三家企业股权集中划转至全资子公司中电科烁科电子装备（北京）有限公司（简称“烁科装备”），并同步完成烁科装备8亿元增资。此次运作整合系统内电子装备同类业务，强化协同联动，同时为烁科装备补充资金用于核心技术研发与市场拓展，将有力提升企业核心竞争力。

电科装备是唯一一家以集成电路装备为主业的中央企业，实施本轮资本运作旨在积极响应国家战略导向深化企业改革，进一步集中资源聚焦主业发力，推动国产电子装备产业升级发展。上海联交所为电科装备提供全流程投行服务，量身定制交易方案，严格把控关键节点，保障国有资产合规流转，以专业服务与高效执行推动项目圆满落地。“划转+增资”的组合运作模式极具借鉴意义，既保障了国有资产的主导地位，又借助市场力量为企业注入发展活力，实现了资源整合与资本赋能的双重目标。

案例四：                              

中粮集团成功出让所持徽商银行股份

服务中央企业践行“退金令”，助力精准“瘦身”向实聚力

关键词：深化改革；“退金令”；非主业金融机构股权出让

2024年底，中粮集团有限公司牵头中粮生物科技股份有限公司通过上海联交所挂牌转让所持7841.70万股（占总股本0.56%）徽商银行股份（非上市内资股）。2025年3月，上海联交所为其成功匹配受让方，某地方金控出资超2亿元成功受让，每股单价2.55元，高于同期徽商银行港股市价。该项目是中粮集团积极响应“退金令”政策、落实“两非两资”清理工作的重要举措，也是国有资本剥离非核心领域金融资产的标志性实践。

银行股权流动性低、成交难度大。上海联交所充分发挥专业平台功能，采取“预披露+线上线下多维度推介”策略，全方位吸引潜在投资人，并构建“政策解读-价值发现-精准匹配-风险管控”全链条服务体系，确保项目合规、高效推进和国有资产保值增值。项目成功落地，助力中粮集团优化资产结构、回笼资金支持主业转型，也充分展现了上海联交所在服务国资国企改革、优化金融资源配置中的专业能力与平台价值。

案例五：                                                       

中国经济信息社有限公司两轮融资顺利完成

服务国家战略升级，助力“国家级经济信息旗舰”建设

关键词：增资引战；经济信息；市场化改革

2025年4月，中国经济信息社有限公司（以下简称“ 中经社”）第二轮增资引战项目在上海联交所挂牌成交，两轮共引资35.5亿。其中，首轮增资后中经社上海总部在沪揭牌成立，中央政治局委员、上海市委书记陈吉宁出席仪式。中经社增资项目作为新华社首次运用产权市场进行改革的重要实践，在服务国家战略、推动央企市场化改革进程中具有重要政治意义。

中经社本轮增资项目的顺利完成，体现了资本市场对中经社发展前景和市场价值的高度认可，加快推进了中经社金融信息关键基础设施的国产化进程，从而切实维护了国家经济信息安全。项目充分彰显了产权市场在支持国企改革创新、完善公司治理结构、推动资本优化配置等方面的重要作用。

案例六：   

固废资源交易服务能源电力企业绿色发展

正负值双向竞价，实现资源增值与降本增效

关键词：固废资产交易；绿色发展；循环经济

2025年12月，河北上安电厂公开挂牌处置2026年二级灰项目，总处置规模6万吨，挂牌价格8元/吨。项目征集到多家有效意向受让方报名，经过259轮加价最终以220.5元/吨高溢价成交，增值率高达2650%，产废企业处置收益从48万元溢价了1275万元，最终总成交额达到1323万元，实现了资源价值大幅提升。

同期，辽宁大连热电公司公开挂牌处置2026--2027年粉煤灰、炉渣项目，总处置规模40万吨，挂牌价格-35元/吨。项目征集到多家有效意向受让方报名，经过14轮负值竞价，最终以-25元/吨溢价成交。产废企业总处置成本从1400万元下降至1000万元，降低成本400万元，显著减少产废企业处置支出。

固废资源化利用是打通循环经济关键一环、推动“无废城市”建设、促进降碳减污的核心抓手。上海联交所探索开展固废资源交易业务，将推动工业固废处置的高效合规、技术创新、绿色发展，为建设“无废城市”提供市场支撑，将有效突破固废交易的地域壁垒与信息不对称问题，为产废企业、处置方、利废企业搭建精准对接桥梁，打造国家级固废资源交易枢纽，推动资源高效利用与循环经济发展。

案例七：

能建华东电力设计院房产租赁项目高溢价成交

存量资产盘活新标杆，赋能产业升级与价值新增

关键词：不动产租赁；城市更新；存量资产盘活

2025年6月，中国能建下属中国电力工程顾问集团华东电力设计院有限公司挂牌的黄浦区河南中路大楼10年租赁权项目顺利完成，以20.5%增值率引入华住集团城际酒店。

能建华东院核心区位资产的高效配置和价值最大化需求，通过精准的市场定位、广泛的资源对接和专业的方案设计，成功征集到11家意向投资方进行报名或征询。该项目实现了国有资产保值增值，契合城市发展和产业升级需求，为大型存量资产租赁提供“风险前置、精准定位、择优遴选、产业适配”的可复制经验，实现了经济收益与社会价值的双赢。

案例八：

创新跨境结算模式助推半导体能源产业协同升级

跨境资源配置能力显著提升，国际化进程迈出坚实脚步

关键词：跨境结算；国际化配置；产业链跨境协同

2025年11月，中国电子科技集团有限公司二级单位——中电科电子装备集团有限公司（以下简称“中国电科装备集团”）持有的中电科电子装备集团（香港）有限公司（以下简称“香港电科装备”）100%股权项目通过上海联交所跨境成功转让。项目创新实践了境外主体间交易价款的场内结算，为后续同类跨境产权交易提供了可复制的经验。

上海联交所组建了专业的服务团队，精准施策，确保了项目的顺利推进与价值实现。该项目的成功转让标志着上海联交所在服务中央企业国际化经营、促进要素资源跨境优化配置方面取得了新的突破。项目不仅通过创新结算模式解决了“外对外”交易的实操难题，提升了产权市场的综合服务能力，更有力促成了中国高端制造技术与全球新兴市场需求的战略链接，对推动我国半导体装备、新能源产业“走出去”，参与全球竞争与合作，加速产业转型升级具有显著示范效应。

案例九：

中航机载系统公司增资引战项目顺利完成

协同推进航空新兴产业发展，打造民机机载产业链发展新引擎

关键词：战新产业、双百企业、央地融合

2025年4月，中国航空工业集团有限公司全资子公司中航机载系统有限公司（以下简称“航空工业机载”）通过上海联交所完成增资扩股，上海联交所充分发挥区域资源优势，协助航空工业机载成功引入战略投资人上海国盛和上海电气，募资金额合计30亿元，成为上海国资系统落实航空工业集团与上海市人民政府签订战略合作协议的又一重要举措。

航空工业机载是中国航空工业集团全资子企业，是我国航空机载设备的主要供应商和国家队，于2021年5月入选为国务院国资委“双百企业”。本次增资的顺利完成，不仅为深化央地融合和航空产业领域合作开辟了崭新路径，也为推动中国航空工业集团低本高效促进航空战略新兴产业聚集发展、完善民机机载系统产业链树立了卓越典范，对于航空工业机载上海园区产业基地建设、上海人才中心和创新高地建设具有极为重要的战略意义与示范价值。

案例十：

中电建（崇信）发电有限公司超10亿股权转让项目圆满落地

产权交易赋能资产盘活，金融创新助力西部振兴新实践

关键词：REITs；乡村振兴；基础设施

2025年12月30日，中国电建集团下属中电建（崇信）发电有限公司92%股权项目通过上海联交所顺利成交，成交金额超11.11亿元；同日，“中信建投—电建电投崇信乡村振兴持有型不动产资产支持专项计划（支持西部大开发）”在上海证券交易所成功发行，发行规模30.12亿元。

作为全国首单乡村振兴机构间REITs与首单支持西部大开发机构间REITs，项目实现双重“全国首单”突破，其中上海联交所在股权交易环节的核心枢纽作用，成为项目全流程闭环落地的关键支撑，充分彰显了资本市场对西部能源资产价值与电建集团运营实力的高度认可，是本年度基础设施领域“产权交易+资产证券化”协同运作的标杆案例。